总体来看，11月起头3。9米中A辐射松现货价钱从830~840元／方回落至800~810元／方，2~3月的陈货曾经跌至800元／方以下的程度，次要原木进口港口的出货量较9、10月误差，但低价和偏低的库存让长三角的出货量有小幅添加的环境，现货价钱正在上周止跌。目前表里商业商价钱博弈加剧，正在途库存较高，叠加国内需求全体疲软，最终可能会呈现外商让利2~3美元／方刺激国内买盘志愿的环境。原木现货仍面对小幅下跌的可能，可是下方存正在进口成本和低库存的支持。（做者单元：中信建投期货）。
11月起头山东、江苏等地的3。9米中A辐射松现货报价均呈现较着回落，从10月最高830~840元／方跌至800~810元／方，2~3个月的旧货面对10~20元／方的折价。
究其缘由，一是目前现货价钱曾经处于汗青波动区间较低的程度，上周跟着陈货跌至800元／方后，长三角地域的出货量有小幅添加的迹象。
口岸商业商接货志愿欠安，正在途库存偏高，国表里商业商博弈起头，美元报价或被下调。当前进口原木即便正在考虑15%～20%涨尺的布景下，国内商业商仍面对吃亏，3。9米中A辐射松的美元报价正在122~125美元／方区间，折进口成本为870~880元／方（涨尺15%），同时下逛需求相对疲软。
原木期货自11月18日起上市买卖，首批上市买卖合约为LG2507、LG2509、LG2511，三个合约挂牌基准价均为810元／方，合约涨跌停板幅度为上一买卖日结算价的6%，新合约上市首日涨跌停板幅度为挂盘基准价的12%。合约买卖金程度为合约价值的8%。
月间策略可考虑反套操做，因为2507合约属于季候性淡季合约，而2509合约处于“金九银十”这一房地产需求保守旺季，2509合约又有持仓成本，因而若是正在三个合约挂盘价完全分歧的环境下，能够测验考试空近（2507合约）多远（2509、2511合约）策略。
二是虽然美元报价松动的可能性较大，但当前进口成本仍然偏高，一旦美元报价跌至120美元／方或以下程度，估计有国内买家连续解盘，让美元报价止跌。按照调研发觉，财产对现货价钱下方支持的预期较为分歧，短期现货支持位为750~780元／方。
美元报价下调叠加需求疲软，国内原木现货压力仍存，上周美元报价曾经呈现回落，按照调研数据，估计美元报价或进一步降至120美元／方，3。9米中A辐射松现货价钱或从800~810元／方回落至800元／方的程度，陈货还面对10~20元／方不等的贴水。别的，通过调研山东地域商业商发觉，目前财产心态相对悲不雅，估计现货价钱仍有下跌的可能，但下方空间较为无限。
10月中上旬，房地产市场送来政策性利好，刺激原木需求，山东和长三角地域出货量和报价齐涨，但进入11月政策性利好已被消化，叠加“金九银十”的季候性开工旺季曾经竣事，原木市场进入季候性消费淡季，出货量有所回落。
三是虽然目前山东和长三角地域全体处于被动累库阶段，可是总库存仍然偏低。截至11月第一周，山东和长三角地域口岸库存总量约为200万方，处于年内低点，叠加目前处于表里商业商价钱博弈的阶段，下逛担忧两边僵持导致可畅通的现货偏紧，因而部门地域如新平易近州呈现了出货量添加的环境。
原木现货市场目前成交清淡，出货量全体下滑。10月中上旬，房地产市场送来政策性利好，刺激原木需求，山东和长三角地域出货量和报价齐涨，但进入11月政策性利好已被消化，叠加“金九银十”的季候性开工旺季曾经竣事，原木市场进入季候性消费淡季，出货量有所回落，截至11月第一周，日均出货量约为5。39万方，低于9月的5。99万方和10月的5。62万方。
从进口量来看，10月以来原木进口量维持中等略高的程度。原木出口至我国需要运输、拆卸、熏蒸、过关等环节，考虑到时间耗损，的出货量数据领先我国的进口量数据约两个月，按照船据，估计10月和11月我国进口自的针叶原木的数量为175万方和150万方。因而，正在需求回落和潜正在到港量略高的布景下，各类树种的口岸库存均呈现小幅添加，即目前处于被动补库周期。上周原木期货基准树种辐射松的口岸库存为202万方，较前一周添加4万方，增幅为2。02%。
